Futures какво е с прости думи

Наскоро погледна предмет на опции върху акции. Както е известно, опция е всеки договор, който му купувач правото да се справят с актива в определения срок на определена цена. За разлика фючърси опция е, че сделката за продавача на фючърса задължително да е същото както за продавача. В тази статия ще разгледаме основните понятия на търговията с фючърси.

Основни понятия на фючърсни контракти

фючърси за доставка включват доставка на актива към датата на изпълнение на договора. Активът може да бъде стока (масло, зърно) или финансови инструменти (валута, акции). фючърси сетълмент не предвиждат доставка на актива и произвеждат само парично плащане: разликата между цената по договора, и реалната цена на инструмента към датата на упражняване. По-подробна класификация на фючърси, базирани на естеството на активите: стоките или финансови инструменти:

Futures първоначално възниква като постижими стокови контракти, предимно за селскостопански продукти: по този начин, доставчици и купувачи се стремят да се защитят от рисковете, свързани с лоша реколта или условия на съхранение на продукти. Например, най-голямата Чикаго стоковата борса CME в света (Chicago Mercantile Exchange) е създадена през 1848 г. специално за търговията със селскостопански договори. Финансови фючърси се появили едва през 1972 г. По-късно (през 1981 г.) е имало най-популярните към днешна дата, фючърси, базирани на борсовия индекс SP500. Според статистиката, само 2-5% от фючърсни договори приключи в доставката на актива. На преден план задачи като хеджиращи сделки и спекулации.

Всеки фючърсния договор има спецификация, която може да бъде определен:

• Името на договора;
• тип (или уреждане Резултат) договор;
• цената на договора;
• отбележете в точки;
• период на лечение;
• договор резолюция;
• търговия единица;
• месец доставка;
• дата на доставка;
• часове за търговия;
• режим на доставка;
• ограничения (например, валутни колебания договор).

През времето преди фючърсния договор, цената място на актива може да бъде както по-горе и по-долу договора в зависимост от състоянието на фючърса разграничение нарича contango и bekvardatsiya.

• Contango - ситуация, в която един актив се търгува на по-ниска цена от цената на фючърси, т.е. участниците в сделката очакват ръст на цената на актива.
• Bekvardatsiya - активът се търгува на по-висока цена от цената на фючърси, т.е. участниците в сделката се очаква да ценовата намаление.

Разликата между цената на фючърси и спот цената на даден актив, се нарича основа на фючърсния договор. Например, в случай на contango положителна основа. В деня на доставка на фючърса и цени на място сближат до разходи за доставка, тя се нарича конвергенция. Причината за конвергенция - фактор за съхранение актив престане да играе роля.

Полета и финансовите резултати на фючърсния договор

Когато отворите сделка с фючърсен договор за сметка на всеки един от неговите членове блокиран застрахователно покритие, наречена Първоначалният марж. Той обикновено варира от 2 до 30% от стойността на договора. След приключване на сделката, маржът на депозит се връща участниците в нея. Понякога има ситуации, в които Борсата може да изисква да депозира допълнителни резерви. Това се нарича марж повикване.

Като правило, това се дължи на нарастващата нестабилност на пазара. Ако участник на сделката не е в състояние да депозира допълнителни резерви, той е принуден да затвори позицията. В случай на масово закриване на позиции, цените на активите печалби допълнителен импулс за промяна. Например, когато затварянето маса на дълги позиции, цената на активите може да падне драстично. На крепости гарантират поддържане на приемане да фючърси в продължение на 5 дни преди датата на работата се увеличава с 1,5 пъти. Ако една страна откаже да изпълнява условията на договора, блокирана сума на обезпечението конфискувани като наказание и премина от другата страна на плащането. Контрол върху изпълнението на финансовите задължения, страни по сделката, извършва клиринговата къща.

В допълнение, всеки ден края на деня за търгуване на позицията на отворени фючърси се изчислява вариация марж. В първия ден е равен на разликата между цената, на която е сключен договорът, и цената на затваряне на деня (клиринг) на инструмента. В деня на изпълнение на маржа на договор вариант е разликата между текущата цена и цената на последната клиринг. По този начин, резултатът от сделката за отделния участник е сумата на таксите на вариация марж за всичките дни, докато позицията на договора е отворен.

резултат финансовите транзакции се + BM1 BM2 BM3 = 600-400 + 200 + 400 = р.

Ако селището на фючърси, и се продават с спекулативна цел, както и в няколко други ситуации, за предпочитане е да не се чака до деня на неговата екзекуция. В този случай, точно обратното е сделката, наречена отместването. Например, ако преди това сте закупили 10 фючърсни контракти, че точно един и същ номер за продажба. След това договорни задължения се прехвърлят на новия си купувач. На New York Mercantile Exchange NYMEX на (организационна част от CME) въпрос за доставка на не повече от 1% от открити позиции във фючърси за WTI суров петрол. Важна разлика от материален резултат на изчисление фючърси е, че отворена позиция изчисляването на фючърса е без увеличение на маржа на гаранция в навечерието на изпълнение. Крайната цена на датата на изпълнението се базира на спот цената. Например, в случай на златни фючърси взето Лондон определяне на COMEX (стокова борса).

Фючърси и ДЗР: сходства и различия

изчисление аритметика печалба, изчислена от тях при търговия с фючърси наподобява популярния клас деривати, известни като CFD (договор за разлика, разликата в договора). CFD търговия, търговецът получава от разликата между цените на активите при затварянето и отварянето на търговията позиция. Като един актив може да бъде акции, индекси, стоки на спот цени, фючърси и така нататък самата Основните приликите и разликите между фючърси и CFD могат да бъдат представени в табличен вид:

За разлика от фючърси, CFD търговия на валутните брокери заедно с валутни двойки, но не и през целия ден, а в часовете на търговските сесии на съответните фондови борси, които работят с конкретни базови активи. Един от най-ликвидните фючърсни договори, търгувани в българската система на крепости - Фючърсите върху индекса RTS. На стрийминг структура investing.com/indices/rts-cash-settled-futures цитати той е в списъка на CFD.

Въпреки това е важно да не се бърка с обмен на инструмента за OTC. Основната разлика между тях е, че цената на акциите се определя от предлагането на инструмента и търсенето баланс в процеса на търговия, докато се занимават центрове позволяват залог на възходящ или низходящ цени, но не я засяга. Сред най-течни фючърси могат да се споменат предимно състав индексни фючърси и суров нефт. На регулиран пазар в САЩ, фючърси, базирани на Дау Джоунс и SP500 се търгуват на Чикагската търговска борса, докато петролните фючърси - на New York Mercantile Exchange NYMEX.

Най-популярните Фючърсите върху Москва фондова борса - на индекса RTS (30% от общия оборот на търговията с фючърси) и чифт щатски долара - рублата (60% от оборота). Според спецификациите на договорната цена на индекса RTS е равна на стойността на индекса се умножава по 100 и отбележете цена (10 точки) е 0.2 $. Така, към днешна дата, договорът търгува над 100 хиляди рубли. Това е една от причините за непрофесионални търговци избират по-достъпна CFD.

Например, търговски условия A-пазари, минималната много CFD RUS50 (наименование RTS) е 0.01, а цената е $ 10, параграф 1, но с максимален ливъридж 1:25 търговец може да търгува индекс, с баланс от $ 500. Всички клиенти на фирмата са на разположение индекс CFD до 26 и 11 стокови фючърси. За сравнение, най-големият в България Форекс брокер предлага Alpari CFD търговия само на 10 индекс и стокови фючърси 3.

Фючърси на суров петрол

Има стоки, за които понятието за пазарната цена няма непосредствен икономическа обосновка. На първо място, това е масло. Първите фючърсни сделки на пазара на петрол са извършени в началото на 1980. Но през 1986 г. мексиканската петролна компания Пемекс първо изравни спот котировките за фючърси, която бързо се превръща в стандарт.

В тази статия, аз не се опита да обхване всички аспекти на търговията с фючърси на борсата. Специфични видове ситуации и методи за тяхното protorgovki - отделен голям проблем, който е малко вероятно да бъде интересно за начинаещите инвеститори. Въпреки това, в присъствието на насрещно интерес, който читателите могат да разгледат темата в по-големи подробности.

Вие искате да сте мързеливи новини блог? Абонирайте се!